Доверить или работать самостоятельно?

Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Доверить или работать самостоятельно?». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.

Прийти на биржу и сразу купить ценные бумаги просто так нельзя. Любому инвестору нужен посредник — брокер. Именно он совершает сделки по указаниям клиента на фондовой бирже: после того как инвестор самостоятельно примет решения, какие ценные бумаги покупать и когда их продавать, брокер начинает действовать.

Преимущества и недостатки доверительного управления

Перед тем как обращаться за услугами к доверительному управляющему, нужно тщательно взвесить все плюсы и минусы такой стратегии.

Преимущества:

• Не обязательно разбираться в ценных бумагах и выбирать, когда их или другие ценные активы покупать,а когда продавать.
• Управляющий может купить активы, которые инвестору со скромным стартовым капиталом приобрести самостоятельно не получится — например, еврооблигации, цена на которые начинается от 1000 долларов.
• УК могут предлагать стратегии управления с защитой капитала — деньги инвесторов вкладываются в надежные облигации или депозиты. При этом клиенту гарантируют возврат более 90 % от первоначально вложенных средств. Так у инвестора появится возможность получить доход при комфортном для него уровне риска.

Доверительное управление и его несомненные положительные особенности

Преимуществ у этого актуального способа инвестирования много:

• большая экономия времени, ведь вам не придётся совершать сами сделки, и постоянно следить за рынком, чтобы принимать наиболее взвешенные решения
• неплохие доходы можно получить без непосредственного участия владельца акций, в качестве пассивного дохода
• у брокеров имеется широкий выбор стратегий
• финансовые издержки минимальны, так как ведётся единый брокерский и депозитарный счёт
• всегда имеется возможность вывода части активов, или же. Наоборот. Пополнения счёта
• доходность от управления акциями намного выше, чем доходность средств, просто размещённых на депозите, естественно, при ответственном и грамотном управлении
• свободное распоряжение активами и полная прозрачность совершаемых с ними операций
• оформление договора, определяющего права и обязанности, а также расходы. Это позволяет чувствовать себя защищённым
• и самое главное – возможность использовать знания и опыт профессионалов, управление акциями – основное направление деятельности

Как оценить работу управляющего?

• Сравнить доходность инвестиции с базовым индексом — бенчмарком. Так, для стратегии, ориентированной на вложения в акции крупных американских технологических компаний, бенчмарком может выступать рыночный индекс NASDAQ-100. Если ценные бумаги под управлением показывают результаты лучше индекса, значит, управляющий удачно вложил деньги.

• Оценить стабильность прибыли управляющей компании за последние 5-10 лет, сравнить с результатами других УК.

• Ознакомиться с кредитным рейтингом УК. Рейтинговые агентства учитывают размер капитала компании, ее долговую нагрузку и финансовую устойчивость.

• Проверить, соблюдаются ли условия договоров с инвесторами, почитать отзывы.

• Следить, чтобы отчеты о работе УК приходили вовремя и содержали всю необходимую информацию.

• Обратить внимание на скорость и качество работы службы поддержки.

Конфликт интересов: минимальная гарантированная доходность (МГД)

Законодательство не запрещает принимать средства по индивидуальным договорам доверительного управления с минимальной гарантированной доходностью. Более того, для пенсионных резервов НПФов минимальная гарантированная доходность логично вытекает из действующего законодательства.

Само по себе это не является злоупотреблением, но ведет к ситуации, когда у компании появляются портфели «разного сорта». Особенно остро этот конфликт интересов проявляется в ситуациях, когда по портфелям с МГД получены убытки. Возникает соблазн компенсировать эти убытки, за счет портфелей, где нет МГД.

Парадоксально, но даже портфели с МГД не особо защищены. В отличие от банков, где строго отслеживается достаточность собственного капитала для покрытия обязательств, управляющая компания может выдать любой объем гарантий. Если вам предлагают доверительное управление с МГД, поинтересуйтесь размером собственного капитала управляющей компании и объемом средств, принятых на условиях МГД. А заодно постарайтесь узнать, какой объем средств на условиях МГД компания планирует привлечь в будущем (пока Вы будете ее клиентом).

Виды бумаг, передаваемых в доверительное управление

Акции ЗАО и ОАО. Один из наиболее распространенных видов ценных бумаг. Помимо потенциальной прибыли, акция дает возможность участвовать в управлении или иметь право на часть имущества общества. Степень вовлеченности зависит от количества бумаг у держателя.

Облигации предприятий. Данный вид бумаг выпускается с целью получения займа и является гарантией возврата вложенных денежных средств.

Муниципальные облигации. Учредителем являются местные региональные власти. Служат для привлечения средств на финансирование объектов муниципального значения и освобождены от уплаты региональных и государственных налогов.

Государственные облигации. Выпускаются в виде займов для финансирования объектов общегосударственного значения. Гарантируют своему держателю возврат всей стоимости вложений.

Если вы заинтересованы в доверительном управлении ценными бумагами, то управляющая компания «Альфа-Капитал» поможет сориентироваться в этом серьезном вопросе. Мы с большой ответственностью подходим к выполнению поставленных задач, а наши специалисты обладают значительным опытом в области инвестиций. Чтобы узнать все подробности сотрудничества, вы можете позвонить нам по телефону. Мы ответим на любой интересующий вас вопрос и расскажем обо всех особенностях доверительного управления ценными бумагами.

Существует несколько видов управления деньгами.

1. Прямое доверительное управление. Управляющая компания составляет для клиента индивидуальный инвестиционный портфель, учитывая его предпочтения, требования, цели. Ограничением для этого вида управления служит очень большой объем вложенных средств — от нескольких десятков миллионов рублей.
2. ПИФы — паевые инвестиционные фонды. Суть его в том, что деньги нескольких инвесторов объединяют в фонд. Управляющая компания вкладывает деньги из него в активы, определенные инвестиционной стратегией. ПИФ спекулирует активами, получая разницу от покупки и продажи. Это могут быть акции, ценные бумаги, другое. Чем дороже активы, тем больше стоит пай. Инвестор покупает нужное ему количество паев и в зависимости от внесенных средств получает прибыль от деятельности УК.
3. Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) — его также можно открыть в УК. ИИС с доверительным управлением — это когда УК предлагает вам стратегии инвестирования и в рамках выбранной стратегии управляет средствами на счете. Вы можете выбрать ИИС с самостоятельным управлением, это выгоднее — нет комиссии брокеру. Но если у вас нет достаточных знаний основ инвестирования, лучше не рисковать.

Риски доверительного управления

Все сделки на фондовом рынке сопряжены с риском, и доверительное управление — не исключение. Из-за чего можно понести убытки:

• Высокая инфляция.
• Неблагоприятная экономическая обстановка в стране и мире.
• Рыночные изменения.
• Недобросовестная или неграмотная работа УК.

Риски возрастают, когда трейдер неопытный. Поэтому обратите внимание, как долго УК присутствует на бирже. Чем больше успешно проведенных сделок у компании, тем выше шансы у клиента получить хороший прирост капитала. Если есть возможность, разделите средства между несколькими УК. Помните: высокая доходность в прошлых периодах не гарантирует прибыли в будущем. Стоит отметить: потенциальная выгода от передачи капитала в управление может составить от 30 до 100% практически без усилий с вашей стороны.

Процедура передачи акций и заключение договора

Передача акций осуществляется в момент заключения договора. Он должен

быть составлен согласно ГК РФ в письменной форме. По договору предполагается, что управленец обязан отчитываться о проделанной работе с определенной периодичностью.

У управляющего возникает право распоряжения, но собственником бумаг все равно остается доверитель.

Обязательные пункты договора:

• стороны – кто является управляющим, а кто выгодоприобретателем;
• подробная характеристика передаваемых ценных бумаг: эмитент, вид акций, номинальная стоимость, количество, реестродержатель;
• реквизиты документа, подтверждающего право собственности на акции (выписка из реестра акционеров);
• срок договора и порядок его прекращения;
• конкретные обязанности и ответственность доверительного управляющего;
• порядок расчета вознаграждения за управление.

Передача ценных бумаг в доверительное управление происходит на основе правильно оформленных документов. В основе – договор между управляющей компанией и инвестором на услуги доверительного управления. Договор должен включать в себя ряд пунктов:

• название активов, передаваемых в управление, их количество и общую сумму;
• период управления, порядок и форму возврата денежных сумм и активов, возможность расторжения договора до истечения срока и условия для этого;
• степень риска и ориентировочная прибыль;
• уровень ответственности управляющей компании;
• размер премиальных управляющей фирме и его выплата.

К написанию этого документа надо подойти с ответственностью, так как именно договор выступает в качестве документа подтверждающего передачу ценных бумаг в управление и может применяться в суде при решении сложных вопросов. Как правило, к договору прилагается инвестиционная декларация, где прописывается ориентировочная прибыль и % риска.

Объектом доверительного управления могут выступать как ценные бумаги российских компаний, так и акции зарубежных корпораций. Акции зарубежных компаний передаются в доверительное управление лишь при ряде условий и с соблюдением всех процедур и правил российского законодательства.

Виды доверительного управления

Доверительное управление ценными бумагами – вид деятельности, которую можно осуществлять несколькими способами. Специализированные компании на рынке предлагают несколько схожих инструментов данного типа:

• ПИФы – коллективное управление, при котором бумаги разных инвесторов объединены в один фонд, минимальный размер вложений составляет всего 100 руб., услугу оказывают и банки;
• стандартные стратегии – уже готовая модель с просчитанным риском и ожидаемой доходностью, может предполагать инвестиции в облигации, акции, структурные продукты и т.д., сейчас существуют сотни готовых стратегий;
• индивидуальные стратегии – модель прорабатывается специально для клиента, подходит для состоятельных инвесторов, комиссия за управление может достигать 5% суммы активов, целесообразно вложение от нескольких сотен тысяч рублей.

Суть доверительного управления заключается в том, чтобы переложить обязанности по грамотному инвестированию на опытных людей. Впрочем, хотя бы минимальные знания даже здесь необходимы: чтобы выбрать проверенную компанию и оценить результаты ее работы. Иначе есть риск нарваться на мошенников или попросту не слишком опытных управляющих, неумело составляющих портфель, что приведет к убыткам вместо прибыли.

На что обратить внимание при заключении договора?

Внимательная проверка компании перед началом сотрудничества гарантирует отсутствие обмана. Однако помимо документов УК необходимо тщательно изучить и заключаемый договор ДУ. Договор доверительного управления – это соглашение, регламентирующее порядок сотрудничества между профессиональной компанией и клиентом. При заключении документа обратите внимание на ключевые пункты:

• описание стратегии и перечень приобретаемого имущества;
• права и обязанности сторон, а также ответственность за нарушение условий;
• взимаемые комиссии, в т.ч. при досрочном расторжении и выводе средств;
• указание рисков и гарантий для инвестора;
• срок действия соглашения.

Если понятны не все условия, формулировки расплывчаты и не точны, а за нарушение договора для клиента предусмотрены высокие комиссии, от подписания документа лучше отказаться.

Почему выбирают доверительное управление ценными бумагами?

Причин, по которым инвесторы отказываются от личного управления своим портфелем несколько:

• Отсутствие достаточного опыта работы на фондовом рынке. Все-таки фондовый рынок – это достаточно сложная сфера, требующая понимания работы и определенного опыта.
• Отсутствие времени. Чтобы разобраться в стратегиях инвестирования и прочих тонкостях работы рынка нужно время, а оно есть не у всех. Особенно, если вложить средства требуется как можно скорее.
• Нужна индивидуальная стратегия. Обычно это касается больших сумм инвестиций.
• Если хочется снизить риск. Управляющая компания, ввиду опыта, умеет работать с рисками гораздо лучше частных инвесторов. Она использует сложные биржевые инструменты, а в ее штат обычно входят профессиональные риск-менеджеры.

Формы доверительного управления

Поговорим о том, в какой форме может осуществляться доверительное управление. Как правило, этот фактор напрямую зависит от вида актива, который передается управляющему:

• Денежные средства. Управление ими производят трейдеры, биржевые брокеры. инвестиционные группы и т.д. Основные формы вложений в этом случае – приобретение ценных бумаг и игра на фондовой бирже, заработок на Форексе. Довольно популярны так называемые ПАММ-счета, аккумулирующие средства множества вкладчиков. Полученные суммы используются для получения дохода путем игры на бирже или Форексе. Банковский вклад – это по сути также форма доверительного управления денежными средствами. Вы передаете банку сбережения под определенный процент дохода, а финансовое учреждение до окончания срока депозита распоряжается средствами, стремясь извлечь максимальную прибыль – вкладывает их в акции, валюту и т.д.
• Ценные бумаги, которые вам принадлежат, также можно передать в доверительное управление. После заключения договора все операции и действия, приводящие к получению дохода в виде дивидендов, ложатся на плечи выбранной компании.
• Недвижимость (равно как и другое имущество), как мы говорили ранее, также может стать объектом доверительного управления;
• Паи в инвестиционных фондах – форма доверительного управления, когда инвестиционная компания создает пакеты акций и облигаций с предполагаемыми доходностью и риском. Приобретая пай, вы по сути передаете свои средства на управление – ПИФ в зависимости от изменения стоимости ценных бумаг может менять структуру портфеля, выбирая самые доходные инструменты. Прибыль пайщик получает в момент продажи пая – она составляет разницу между стоимостью доли на момент продажи и момент покупки (разумеется, за исключением комиссии управляющей компании).

Где найти и как оценить управляющего

Каким же образом выбрать достойного управляющего, который разумными действиями преумножит ваши средства? Существует несколько важных факторов:

• Репутация и отзывы. Идет речь о крупном фонде или частном трейдере, стоит выбирать только тех, кто успел себя зарекомендовать в качестве надежного управляющего.
• Официальная регистрация и публикация необходимых документов свидетельствуют об открытости компании.
• Место в рейтингах. Сегодня существует множество независимых агентств, которые на своих порталах публикуют объективную информацию о доходности, уровне риска, капитале и количестве клиентов у брокеров и инвестиционных групп. Пользуясь такими сведениями, очень легко определить ведущих игроков рынка.
• Срок работы. Так как последние два десятилетия в России ознаменовались чередой финансовых кризисов, то компания, созданная еще до 1998 года, производит наиболее благоприятное впечатление – ведь ей удалось «пережить» несколько серьезных спадов в экономике страны;
• Число клиентов прямо свидетельствует о доходности компании и уровне доверия к ней;
• Предлагаемые сервисы, облегчающие инвестору контроль над состоянием счета, предоставление аналитических материалов.
• Прозрачность работы – вы в любой момент должны иметь возможность получить обратную связь и комментарии по управлению вашими капиталами.

Как мы видим, наиболее надежными, учитывая приведенные выше критерии, являются крупные инвестиционные группы, много лет работающие на рынке, в идеале имеющие в составе солидные банки. Такими, например, являются управляющие компании Сбербанк, ВТБ24, Открытие, Церих и т.д., на постоянной основе лидирующие в специализированных рейтингах. Однако есть тут и минус – большинство таких фондов заботятся в первую очередь о прочности финансового положения, поэтому редко связываются с высокодоходными, но при этом рискованными инструментами. Поэтому вы можете рассчитывать только на средний уровень прибыли (до15-20% годовых). Вместе с тем, и риск потери вложений существенно снижается. Сотрудничество с менее солидным брокером может принести гораздо больший доход, однако и степень риска соответственно возрастает.

Чтобы найти подходящего управляющего, вам необходимо изучить рейтинги аналитических агентств, а также информацию на профессиональных форумах – как правило, многие инвесторы делятся информацией и отзывами о конкретных компаниях и трейдерах, дают личную оценку сотрудничеству.

Доверительное управление — удобный инструмент для инвесторов, которые не уверены в своих силах и хотят передать капитал опытным трейдерам. Многие используют этот тип инвестиций для диверсификации рисков собственной стратегии или для добавления в портфель пассивных индексных фондов. Во всех случаях управляющая компания решает конкретную проблему клиента, получая за это комиссию.

Из недостатков: доходность здесь не гарантирована, менеджеры фондов тоже допускают ошибки, а бумаги в портфеле могут обесцениваться. Если не обращать внимания на рекламу и смотреть на долгосрочные показатели стратегий, то не каждый активно управляемый фонд способен достичь результата лучше обычного индексного ETF. Это только возможность принять дополнительные риски и получить за это потенциально большую доходность.

Похожие записи:

• Налоговый вычет за недвижимость: что, кому и сколько положено
• Оформление наследства в 2023 году
• Что происходит при неявке ответчика в суд на развод