Реструктуризация: практика и советы экспертов
Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Реструктуризация: практика и советы экспертов». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Реструктуризация долгов в законопроекте определена как процедура, применяемая в деле о банкротстве к должнику — юридическому лицу в целях восстановления его платежеспособности и удовлетворения требований кредиторов. Как и в случае с банкротством инициировать процесс реструктуризации может как само юридическое лицо, так и кредиторы.
Банкротство или реструктуризация долга?
Банкротство компаний — пусть и не самый приятный, но вполне естественный процесс, свойственный бизнесу. Опытные руководители знают это, и не воспринимают эту процедуру с излишним драматизмом. Тем не менее, в ряде случаев реструктуризация долга проблемных компаний оказывается более предпочтительной, причем как для должника, так и для кредиторов. Приведу несколько аргументов в пользу реструктуризации:
- в бизнесе все переменчиво, и в долгосрочной перспективе стоимость компании, как функционирующего предприятия, может быть на порядок выше, чем размер активов, вырученных на торгах;
- кредиторы далеко не всегда остаются в выигрыше от итогов конкурсного производства, в то время как восстановление платежеспособности гарантирует исполнение обязательств в полном объеме;
- банкротство — это всегда сильно затянутый процесс, сопряженный с рисками и негативными последствиями для всех сторон. При этом у должников хватает механизмов искусственного затягивания, чтобы разыграть исход дела не в пользу кредиторов;
- на определенных этапах банкротства руководители могут отстраняться или существенно ограничиваться в полномочиях;
- в некоторых случаях сделки, заключенные организацией перед подачей заявления о банкротстве, могут призваться судом недействительными.
Как видно, очень часто как юридические лица, так и кредиторы заинтересованы в том, чтобы не направлять процесс в русло конкурсного производства. Реструктуризация долгов в этом случае оказывается обоюдовыгодной альтернативой. Стороны готовы обсуждать варианты и идти на компромиссы.
Как вводится процедура реструктуризации?
Арбитражный суд, в который обращается гражданин, должен вынести постановление, в котором заявление о банкротстве признается взвешенным и возможным для исполнения. Должник должен привести аргументы и доказательства, которые подтверждают, что он не может выполнить финансовые обязательства, не способен оплатить кредит или рассчитаться по другим долгам.
Чтобы составить обоснованное заявление, потребуется помощь юриста. Нужно не только описать свое финансовое положение, но и предоставить документы, которые могут его подтвердить.
Введение процедуры реструктуризации длится не больше шести месяцев. Это установленный судом срок, за который нужно подготовить план для физического лица. Его составлением может заниматься как сам заявитель, так и кредиторы – это решение также выносит суд.
Проект реструктуризации содержит пошаговые действия, которые позволят погасить все долги в установленный законом срок – три года. Если человек занимается этим вопросом самостоятельно или с помощью юристов, после составления плана он отправляется на согласование кредиторам.
В первую очередь, в план вносятся все суммы, которые необходимо вернуть, сроки их оплаты и порядок, в котором будут вноситься платежи. Здесь же указываются все требования, выставляемые второй стороной. Например, это могут быть проценты от банка, неустойка или другие санкции, вводимые при неуплате административных штрафов.
- проводим углубленный анализ состояния бизнеса, оцениваем ситуацию и перспективы процедуры банкротства,
- по итогам проверки даем должнику рекомендации о дальнейших действиях, цель которых — сохранить бизнес и активы,
- помогаем снизить риск обжалования сделок должника,
- разрабатываем стратегию ведения дела о банкротстве, участвуем в переговорах с кредиторами,
- инициируем банкротство, помогаем обеспечить максимальный контроль над процедурой,
- помогаем принять решение о выборе кандидатуры арбитражного управляющего.
- Организуем комплексное сопровождение процедуры банкротства, включая:
- анализ требований кредиторов на предмет обоснованности,
- разработка правовой позиции и подготовка процессуальных документов, участие в судебных заседаниях,
- анализ сделок должника на предмет оспаривания,
- участие юриста в деловых переговорах, в собраниях кредиторов, взаимодействие с представителями налоговых органов, службами судебных приставов,
- проведение аудита, инвентаризации и оценки имущества,
- анализ финансового состояния должника,
- выбор организатора торгов и оператора электронной торговой площадки,
- консультации бухгалтеров по вопросам налогообложения в процедуре банкротства.
Когда вводится реструктуризация долга при банкротстве?
Процедура реструктуризации долгов начинается с рассмотрения заявления гражданина о признании его банкротом. При рассмотрении заявления должника арбитражный суд может вынести следующие решения:
- признание заявление необоснованным при наличии веских оснований;
- признать заявление обоснованным, что повлечет за собой введение процедуры реструктуризации долгов. Однако, необходимо иметь в виду, что введение этой процедуры не обязательно означает составление и утверждение плана реструктуризации, а, соответственно, и его реализацию
Российское законодательство предъявляет ряд требований для физических лиц, которые могут вступить в процедуру реструктуризации долгов. К этим требованиям относят:
- обязательное наличие у должника официального дохода (на момент подачи заявления в арбитражный суд о признании его несостоятельным), за счет которого и будут погашаться долги перед кредиторами;
- отсутствие у должника судимости за преступления в экономической сфере;
- истечение срока действия административного наказания за определенные виды правонарушений (при наличии таковых). К ним можно отнести: фиктивное банкротство, мелкое хищение и т.д.;
- отсутствие факта признания должника банкротом за 5 лет до процедуры реструктуризации долгов.
Утверждение плана реструктуризации
На основании предложенного собранием кредиторов плана реструктуризации долгов, судья арбитражного суда может вынести следующие решения:
- утвердить план реструктуризации долгов;
- отказать в утверждении;
- предоставить собранию кредиторов время на доработку предложенного им плана.
Для утверждения судом плана реструктуризации долгов, он обязательно должен соответствовать следующим критериям:
- экономически исполним, т.е. будет соответствовать финансовым возможностям должника;
- не нарушает права и законные интересы несовершеннолетних членов семьи должника;
- не будет препятствовать реализации должником своих обязательств в будущем.
В плане реструктуризации долгов обязательно должен содержать срок его реализации. Он не должен превышать 3-х лет с момента вынесения соответствующего решения суда. Однако, если план реструктуризации предполагал более короткий срок погашения должником финансовых обязательств перед кредиторами, то по ходатайству заинтересованных лиц суд может вынести решение о его продлении до максимального срока.
Финансовый управляющий за месяц до истечения срока действия плана реструктуризации долгов обязан составить отчет по его исполнению с приложением соответствующих документов. В случае исполнения плана и погашения задолженности, арбитражный суд выносит определение о завершении процедуры реструктуризации долгов. Если план реструктуризации не исполнен, то кредиторы, получившие отчет о неисполнении обязательств, могут обратиться в суд с ходатайством об отмене ранее утвержденного плана и признании недобросовестного должника банкротом.
В каких случаях отменяют план реструктуризации долгов?
Решение об отказе в утверждении плана реструктуризации долгов возможно, если:
- план реструктуризации противоречит законодательству о банкротстве;
- должником не была предоставлена информация обязательная для предоставления по запросу финансового управляющего, кредиторов: судимости, банкротства и т.д.
- нарушен регламент принятия решения собрания кредиторов;
- в приложенных документах есть недостоверная информация;
- условия, содержащиеся в плане, противоречат российскому законодательству.
Возможен и такой вариант событий –собрание кредиторов не одобряет план реструктуризации долгов. Тогда суд вправе вынести следующие решения:
- признать должника несостоятельным и назначает введение процедуры реализации его имущества;
- утвердить план реструктуризации долгов, даже если собрание кредиторов его отклонило. Обязательное условие: эта процедура позволит погасить финансовую задолженность большую, чем при погашении за счет реализации имущества должника (при распределении среднемесячного дохода за полгода). Эта задолженность должна составлять не менее половины размера заявленных кредиторами требований. В таком случае максимальный срок реализации плана реструктуризации долгов иной – не более 2-х лет.
При всей своей сложности (долгий срок реализации, трудоемкость, оплата работы финансового управляющего), процедура реструктуризации долгов является выгодной процедурой для должника. Она позволяет оставить имущество гражданина и его семьи в сохранности, а погашение долгов перед кредиторами происходит в более щадящей форме и условиях.
Обобщая все вышесказанной, можно выделить следующие важные моменты:
- Процедура реструктуризации долгов – одна из процедур банкротства физических лиц. Цель процедуры: удовлетворение финансовых требований кредиторов при восстановлении платежеспособности должника. При процедуре реструктуризации физическое лицо не объявляется банкротом и реализации имущества должника не происходит.
- Суть рассматриваемой процедуры – составление плана реструктуризации, при исполнении которого должник расплачивается с кредиторами по утвержденному графику.
- План реструктуризации долгов – основной документ в рамках проведения процедуры реструктуризации. Он может быть составлен любым участником производства дела о несостоятельности гражданина (должником, кредиторами, уполномоченным органом).
- Все вопросы, связанные с планом реструктуризации, в том числе его одобрение, относится к компетенции собрания кредиторов.
- В случае утверждения судом плана реструктуризации долгов, кредитор приступает к его реализации путем внесения платежей в указанные сроки.
- Максимальный срок исполнения плана реструктуризации согласно закону о банкротстве составляет 3 года.
- В случае неисполнения должником своих финансовых обязанностей, предусмотренных планом реструктуризации, суд по ходатайству кредиторов вводит процедуру реализации имущества.
- Схематично, процедура выглядит следующим образом: Обращение должника в арбитражный суд с заявлением о признании его банкротом – признание судом заявления должника обоснованным – назначение финансового управляющего – разработка плана/планов реструктуризации – одобрение плана реструктуризации собранием кредиторов – утверждение плана реструктуризации долгов арбитражным судом – должник исполняет свои финансовые обязательства согласно плану реструктуризации долгов – прекращение делопроизводства о банкротстве.
Плюсы и минусы реструктуризации для должника
Когда должник перестает платить по кредиту, государство еще надеется, что кредитор и заемщик придут к консенсусу и как-то договорятся. Этот же этап входил в разработку закона о банкротстве физических лиц. Предполагалось, что диалог может привести к выработке совместной стратегии погашения долга. Однако на практике этого не случилось, отмечает учредитель компании НЦБ Дмитрий Токарев.
В 95% случаев должник не имеет достаточного дохода, чтобы продолжать гасить долги
По его словам, на практике реструктуризация не оправдала возложенных на нее ожиданий — суд прибегает к ней крайне редко. Не редки случаи, когда люди получают львиную долю зарплаты в конверте, поэтому реальный размер их заработка остается загадкой.
Реструктуризация банковского кредита
Реструктуризация оформляется в отношении разных кредитов, в том числе ипотечных, целевых, потребительских. Нюансы процедуры зависят от конкретного банковского учреждения. Рассмотрим общую очередность действий:
- Должник заполняет анкету. В ней прописываются основания для реструктуризации (к примеру, резкое ухудшение финансового положения), информация об имуществе компании, ее доходах и расходах.
- Выбирается подходящий вариант перекредитования.
- Анкета анализируется отделом по работе с просроченными кредитами.
- Проводится собеседование у сотрудников отдела.
- Дебитор собирает документы.
- На основании предоставленных документов принимается решение о реструктуризации.
- Составляется и подписывается соглашение.
В некоторых банковских учреждениях вместо анкеты должник заполняет заявление.
Разрабатываем индивидуальный план финансового оздоровления
Финансовое оздоровление осуществляется согласно индивидуальному для каждой фирмы плану, который представляет собой подробное описание общей стратегии и отдельных тактических приемов «финансовой реанимации», а также ориентировочные показатели их ожидаемой эффективности.
План финансового оздоровления – довольно эффективный инструмент, который предоставляет возможность видеть полную картину текущего и будущего финансового состояния должника, контролировать процесс реализации разработанных восстановительных мер и в случае необходимости корректировать их.
Не позднее, чем за месяц до окончания срока процедуры финансового оздоровления, должник должен предоставить управляющему соответствующий отчёт, подтвержденный данными бухгалтерской документации.
Как указывалось выше, реструктуризация долгов гражданина вводится при наличии у должника источника дохода.
При этом в Законе о банкротстве не установлен минимальный размер такого дохода, при котором не может быть представлен план реструктуризации долгов гражданина.
Закон вводит требование о наличии любого дохода, принимая во внимание, что в результате работы финансового управляющего возможно обнаружение как и дополнительных источников дохода гражданина, так и имущества, которое он мог скрыть.
Для целей обнаружения таких источников для погашения задолженности перед кредиторами в ходе процедуры реструктуризации долгов гражданина проводится финансовый анализ состояния должника.
Соответствующий анализ позволит сделать вывод о наличии либо об отсутствии имущества у должника для удовлетворения требований кредиторов и покрытия судебных расходов по делу о банкротстве, о наличии либо отсутствии признаков преднамеренного или фиктивного банкротства.
Анализ финансового состояния позволит определить факт возможности восстановления платежеспособности должника и целесообразности или не целесообразности продолжения в отношении него процедуры реструктуризации долгов.
Как следует из статьи 213.22 Закона о банкротстве, не позднее чем за месяц до окончания срока исполнения плана реструктуризации долгов финансовый управляющий подготавливает отчет о его исполнении и направляет в адрес арбитражного суда, рассматривающего дело о банкротстве и кредиторов.
Как правило, после завершения всех мероприятий в ходе процедуры реструктуризации долгов гражданина, после оплаты задолженности по плану, финансовым управляющим также направляется в арбитражный суд ходатайство завершении процедуры реструктуризации долга, выплате своего фиксированного вознаграждения (с депозитного счета суда), а также суммы дополнительно вознаграждения в виде процентов.
Образец соответствующего ходатайства приведен ниже.
Представление интересов Кредитора в процедурах банкротства
- Оценка правовых последствий и рисков различных сценариев банкротства
- Защита интересов клиента в ходе формирования реестра кредиторов, а также защита против включения в реестр необоснованных требований кредиторов
- Оспаривание сделок, совершенных должником в ущерб интересам кредиторов
- Привлечение контролирующих должника лиц, а также лиц, входивших в состав органов управления, к субсидиарной ответственности по обязательствам должника. Взыскание с указанных лиц убытков
Защита прав российского инвестиционного финансового холдинга, осуществляющего инвестиции в российском финансовом секторе с размером активов в управлении более 1,2 трлн рублей. (АО Промсвязькапитал) в рамках банкротства одного из крупнейших лифтостроительных заводов России ООО «Серпуховской лифтостроительный завод».
Разработали и реализовали стратегию признания ПАО «Инвестиционный торговый банк» (входит в состав банковской группы ТКБ Банк) в качестве залогового кредитора с правом требования в размере 526 млн рублей в рамках банкротства АО «Зеленый град»
Предотвращение введения процедуры банкротства в отношении крупнейшего лифтостроительного завода – ПАО «Карачаровский механический завод» по инициативе ПАО «Банк «Возрождение» (дочерний банк ПАО Банк ВТБ, а также ПАО «Промсвязьбанк»). Реструктуризация задолженности на сумму 8 млрд рублей.
Взыскали долг на сумму свыше 80 млн рублей с физических лиц: от этапа оценки рисков до реализации взыскания.
Защита интересов ОАО «Москапстрой-ТН» (крупнейшего заказчика российского рынка недвижимости) при разрешении спора о взыскании задолженности по договорам займа в размере 4 млрд рублей
Защита интересов строительной компании в споре о признании недействительными платежей, полученных за выполнение работ в рамках банкротного дела заказчика, в размере 30 млн рублей.
Предотвращение недобросовестного взыскания с лизингодателя – одной из крупнейших лизинговых компаний денежных средств на сумму свыше 10 млн евро.
Сохранение положения мажоритарного кредитора компании (NVision Group JSC) крупной ИТ-компании, являющейся дочерней компанией МТС, в рамках банкротства. Привлечение конкурсного управляющего к административной ответственности – отстранение от участия в процедуре банкротства. Возврат активов в конкурсную массу.
Защита интересов АО «Ингеоком» -одного из крупнейших строительных холдингов России в крупном банкротном споре своей дочерней компании. Разработали и реализовали стратегию защиты интересов клиента в рамках дела о банкротстве, которая заключалась в снижении требований налогового органа (один из кредиторов), а также в препятствовании попадания в реестр кредитора c фиктивной задолженностью.
Взаимодействие с правоохранительными органами в ходе реализации мероприятий уголовно-правового характера в целях привлечения о ответственности контролируемых лиц должника Представление интересов Должника и его бенефициаров в процедурах банкротства
- Правовая поддержка в ходе разработки и реализации стратегии по предупреждению банкротства, включая подготовку плана реструктуризации долговых обязательств и рефинансирования
- Оценка возможности и целесообразности использования процедур банкротства в целях реструктуризации бизнеса
- Защита интересов Должника и контролирующих его лиц при оспаривании кредиторами сделок, правомерно совершенных до введения процедур финансового оздоровления или банкротства
- Защита интересов Должника и контролирующих его лиц в спорах о привлечении к субсидиарной ответственности
- Защита интересов Должника при взаимодействии с правоохранительными органами в целях защиты интересов менеджмента и контролирующих должника лиц
Комплексное обслуживание крупнейшего российского банка (входил в Топ-100 банков по размеру активов, 6-е место по объему выданных кредитов), находящегося в процедуре санации, в том числе взыскание убытков с контролирующих лиц в связи с выводом активов на сумму 30 млрд рублей, оспаривание четырех взаимосвязанных сделок по поставке векселей при осуществлении процедуры санации на 3,6 млрд рублей.
Реализация стратегии по защите интересов крупной строительной компании от недобросовестных кредиторов, являющихся аффилированными лицами по отношению к должнику с фиктивными требованиями коммерческого банка по договорам займа, прикрывающими реальные сделки по кредиту.
Защита интересов клиента в условиях трансграничного банкротства
- Сопровождение участия иностранного кредитора в деле о несостоятельности российского должника (а также российского кредитора в деле о несостоятельности иностранного должника)
- Представление интересов клиента, если имущество должника находит за рубежом
- Признание иностранных банкротств и приведение в исполнение международных судебных актов
- Консультирование в области коллизионных норм и применимого права
Правовое сопровождение процедуры банкротства кредитных и финансовых организаций
- Правовая поддержка деятельности арбитражных управляющих
- Сопровождение процедуры включения в реестр кредиторов
- Возврат активов (в том числе активов, находящихся в зарубежных юрисдикциях)
- Правовая поддержка торгов при реализации активов должника
- Выявление и оспаривание сомнительных сделок должника
- Привлечение к субсидиарной ответственности контролирующих должника лиц
- Представление интересов кредитора в правоохранительных органах с привлечением адвоката (уголовные дела в отношении руководителей и/или учредителей должника)
- Взыскание задолженности в судебном порядке, включая сопровождение исполнительного производства
Комплексное консультирование одного из крупнейших российских частных банков в ходе участия в санации другой кредитной организации, входящей в топ-50 крупнейших российских банков.
Консультирование группы кредиторов российского коммерческого банка, входившего в топ-100 крупнейших российских банков, в ходе процедуры банкротства банка.
Сопровождение судебных споров в интересах государственного банка, связанных с оспариванием сделок по передаче в качестве отступного объектов недвижимости на сумму свыше 175 млн долларов США в рамках процедур банкротства и в ходе исковых производств.
Защита кредитора – инвестиционного подразделения Сбербанка России в споре о признании заключенных в преддверии банкротства сделок (7 соглашений об отступном) на сумму в размере 2 млрд рублей.
Консультирование временной администрации банка, сформированной ГК «АСВ»- оспаривание в рамках процедуры санации цепочки из 17 притворных сделок, совершенных прежним руководством банка, прикрывающих подозрительную сделку по предоставлению финансирования контролирующему акционеру банка в размере 300 млн рублей.
Представление интересов санируемого банка в судебных делах, инициированных акционерами, с целью оспорить сделки по межбанковскому кредитованию стоимостью более 39 млн рублей.
Защита имущественных интересов Инвестторгбанка в размере 180 млн рублей в ходе банкротства заемщика – лизинговой компании (ООО «Вест-Лизинг») в условиях «агрессивного» вывода активов из-под залога. Противодействие схемам по выводу активов из-под залога.
Правовое сопровождение процедуры банкротства застройщиков
- Правовая поддержка при урегулировании во внесудебном порядке споров с контрагентами и государственными органами,
- Представительство интересов клиента в судебных спорах о правах на объекты недвижимости, а также в спорах, возникающих из договоров строительного подряда, аренды, купли-продажи и других
Реструктуризация долга через банкротство
Один из этапов процедуры банкротства — это реструктуризация. Она вводится, если у физического лица есть стабильный доход, которого достаточно для постепенного погашения задолженности. Главный плюс реструктуризации заключается в том, что все имущество остается у банкрота, включая ипотечную квартиру или другое залоговое имущество.
О чем нужно знать: Обязательное условие — составление плана реструктуризации. В нем будет указано, как именно должник будет рассчитываться с кредиторами. Максимальный срок этой стадии — 3 года. При этом нужно быть готовым к некоторым последствиям (например, запрету на получение новых займов).
Как реструктурировать долг через банкротство: Необходимо направить в арбитражный суд заявление о признании финансовой несостоятельности и дождаться первого судебного заседания. На нем вводится процедура реструктуризации задолженности, а физическое лицо признается банкротом.
Мы описываем типовые способы решения юридических вопросов, но каждый случай уникален и требует индивидуальной юридической помощи.
Для оперативного решения вашей проблемы мы рекомендуем обратиться к квалифицированным юристам нашего сайта.
В корректировки цены припасов вещественных ценностей на темпы инфляции и списании по ценам реализации неликвидов;
В учете непрерывности инфляционного удорожания главных фондов;
На базе анализа финансового состояния можно сказать, что ТОО «Прелесть» способно выполнить реструктуризацию, но при существенных денежных и других издержек.
Непременно, нужно принимать все меры по предотвращению кризисной ситуации. C этой целью нужно проводить анализ финансового состояния предприятия .
Определенный список мероприятий будет зависеть от необходимости и способности санации должника, масштаба кризиса и значимости данного предприятия .
Глава 3 Анализ финансового положения предприятия на примере ОАО «Металлист»
Предпосылкой децентрализации бизнеса может стать несостоятельность (банкротство) предприятия , когда оно не обеспечивает либо заранее неспособно обеспечить выполнение требований кредиторов в течение 3-х месяцев со денька пришествия сроков их исолнения.
Учредители или кредитор могут разработать проект плана реструктуризации, в котором помимо основных мероприятий по оздоровлению указываются график и условия погашения обязательств.
Разработанный проект утверждается советом кредиторов, должником, арбитражным судом.
При этом арбитражный суд утверждает проект только в следующих случаях:
- у должника отсутствует задолженность по текущим платежам;
- удовлетворены требования кредиторов первой и второй очереди, прописанные в реестре.
С переходом России от плановой к рыночной экономике, в 1993 году, с принятием Федерального закона “О несостоятельности (банкротстве)”, возродился институт банкротства, существовавший в России в дореволюционный период. Действующий в настоящее время Федеральный закон № 127-ФЗ от 26.10.2002 — третья редакция закона, принятая в период новейшей истории России. На основе Закона о несостоятельности (банкротстве) в России в настоящее время функционирует система правового регулирования несостоятельности, которая при условии развития займет достойное место в мировой науке и практике.
Согласно данному закону, юридическое лицо считается не способным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. Это положение является основным признаком банкротства. Именно при наличии данного признака должник, конкурсный кредитор либо уполномоченный орган имеет право подать заявление в арбитражный суд о признании должника банкротом. А с момента принятия судом такого заявления в отношении должника возбуждается дело о несостоятельности (банкротства).
Основной целью процедур банкротства является восстановление платежеспособности. И в данном случае реструктуризация является одним из действенных и жестких инструментов для реабилитации предприятия и мобилизации средств.
Целью реструктуризации предприятия для кредиторов в любой процедуре банкротства является максимальное удовлетворение их требований. Критерием эффективности реструктуризационных мероприятий в данном случае является 100% погашение требований кредиторов.
Целью реструктуризации предприятия с точки зрения самого предприятия является сохранение действующего предприятия на основе восстановления его платежеспособности в реабилитационных процедурах. Критерием эффективности реструктуризации в этом случае является максимальный рыночный рост стоимости бизнеса.
А с точки зрения государственных интересов важно сохранение бизнеса либо в форме существующего предприятия на основе восстановления его платежеспособности, либо в форме вновь созданных предприятий.
Следует отметить, что наличие у фирмы финансовых ресурсов, позволяющих погасить имеющиеся просроченные обязательства, не является достаточным условием для решения задачи вывода предприятия из кризисного состояния, поскольку зачастую это влечет новые обязательства уже на других условиях. При этом нельзя забывать, что проблема не локальна. Недостаток денежных средств провоцирует изменения во всех бизнес-процессах компании, направленных на реализацию мер по финансовому оздоровлению. В противном случае велик риск того, что спустя некоторое время, компания вернется в исходное кризисное состояние. Следовательно, необходимо осуществление комплекса мер по оздоровлению организации, затрагивающих многие функции и все бизнес-процессы компании, а именно комплексной программы реструктуризации предприятия, которая обеспечит дальнейшее функционирование и конкурентоспособност организации.
Важно отметить, в каких формах осуществляется реструктуризация в рамках процедур банкротства, и какими способами (инструментами) она достигается. Реструктуризация может проходить по следующим направлениям1:
- реструктуризация задолженности,
реструктуризация собственности,
реструктуризация бизнеса,
реструктуризация имущественного комплекса предприятия,
реструктуризация системы управления.
Реструктуризация задолженности (долговых обязательств) – это погашение задолженности с одновременным принятием на себя новых обязательств с иными сроками и условиями погашения (по срокам, процентам и др.). Такая мера может осуществляться либо при достижении договоренности с каждым конкретным кредитором (во внесудебном порядке), либо при принятии графика погашения задолженности в процедуре финансового оздоровления.
Целью реструктуризации собственности является создание эффективной структуры акционерного капитала, т.е. наличие стратегического собственника (инвестора), который заинтересован в развитии предприятия, может сформулировать цели и стратегию деятельности, обеспечить организацию необходимыми финансовыми ресурсами. К методам реструктуризации собственности относятся: дополнительная эмиссия и размещение акций, консолидация (скупка) ранее выпущенных акций и продажа стратегическому инвестору.
Целью реструктуризации бизнеса является отделение эффективных бизнесов от неэффективных, с последующим сохранением первых и освобождением от вторых. Реструктуризация бизнеса достигается двумя методами:
1) создание центров финансовой ответственности (без придания им статуса юридического лица) внутри структуры ведения дела,
2) выделение самостоятельных
Целью реформирования имущественного комплекса являются формирование структуры активов (движимого и недвижимого
К мерам по совершенствованию системы управления предприятием относятся:
1) совершенствование
2) проведение оптимизации
3) оптимизация информационного обеспечения финансового менеджмента и др.
Большинство перечисленных мероприятий чаще всего сопутствуют друг другу, проводятся параллельно (как, например, реструктуризация бизнеса и имущественного комплекса) для обеспечения наилучшего результата и наибольшего эффекта от процесса реструктуризации предприятия. При этом данные меры в большинстве своем могут применяться как в рамках процедур банкротства, так и до их введения, т.е. когда предприятие испытывает только первые признаки неплатежеспособности
В соответствии с Федеральным законом “О несостоятельности (банкротстве)”, применяются следующие
- наблюдение;
финансовое оздоровление;
внешнее управление;
конкурсное производство;
мировое соглашение.